中泰证券指出，公司是我国地下工程装备龙头，2016年以来业绩步入上升通道。2019年我国基建固定资产投资增速提升，2020年桩工机械销量有望持续增长，公司旋挖钻机和静压桩机有望受益。

此外，挖掘机销量屡超预期，公司挖掘机产品覆盖全系列，总体水平国际先进，且订单饱满，有望持续贡献业绩。

预计公司2020-2022年归母净利润为5.21、6.07、6.94亿元，对应PE分别为14、12、10倍。首次覆盖，给予“增持”评级。